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Salzgitter halten
21.11.2005
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005 / WKN 620200) unverändert mit "halten" ein.
Vor kurzem habe die Gesellschaft die Daten für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres bekannt gegeben, die insgesamt über den Analystenprognosen gelegen hätten und habe zum wiederholten Mal in diesem Jahr den Gesamtjahresausblick angehoben. Der Umsatz sei zum Vorjahreszeitraum um 25,1% auf 5.378 Mio. EUR gestiegen. Das EBIT sei um 191,7% auf 654 Mio. EUR geklettert und der Jahresüberschuss habe sich um 408,4% auf 556 Mio. EUR verbessert.
Den Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr habe das Management im Rahmen der Neun-Monats-Zahlen und der guten Geschäftsentwicklung weiter angehoben und erwarte aktuell ein Ergebnis vor Steuern von mindestens 700 Mio. EUR, wohingegen die zum Halbjahr angehobene Planung "im Bereich von 600 Mio. EUR" gelegen habe. Die Gesellschaft betone jedoch unverändert, dass die Schwankungsbreite dieser Guidance sehr hoch sei und die Chancen und Risiken aus nicht absehbaren Erlös-, Vormaterialpreis- und Beschäftigungsentwicklungen sowie Veränderungen von Währungsparitäten den Verlauf der letzten Wochen angabegemäß erheblich beeinflussen könnten. Zusätzliche positive wie negative Effekte könnten sich aus den geänderten Vorratsbewertungen nach IFRS ergeben.
Im Zuge der Vorlage der Neun-Monats-Zahlen, dem geänderten Ausblick für 2005 sowie der aktuellen Nachrichtenlage hätten die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Ergebnisplanung für das laufende Geschäftsjahr nochmals angepasst. Wesentliche Eckpunkte für die Erhöhung der Gewinnschätzung je Aktie von 7,59 EUR auf 11,40 EUR seien neben dem Steuereffekt, ein nun höher als bislang angenommener Umsatz sowie ein noch besseres Ergebnis aus assoziierten Unternehmen gewesen (Verkauf und Ergebnisanteil Vallourec & Mannesmann SA sowie Ergebnisbeitrag der Vallourec-Beteiligung). Zu beachten sei auch die geringere Aktienanzahl infolge des Aktienrückkaufs der Gesellschaft. Für 2006 und 2007 würden die entsprechenden Adjustierungen sowie die geringere Aktienanzahl zu einer Erhöhung des Ergebnisses je Aktie von 4,15 EUR auf 5,80 EUR bzw. 3,51 EUR auf 4,30 EUR führen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie von Salzgitter und erhöhen ihr Kursziel auf Sicht von 12 Monaten von 32,00 EUR auf 41,00 EUR.
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